Sò a nan dola a pral fòme mache finansye yo nan 2019

Ka a lous pou dola a baze sou yon atant ke kwasans gdp nan Amerik la pral ralanti ansibleman. Ane pase a, li te ranfòse pa rediksyon taks. Estimilis sa a pral fennen. Ogmantasyon to enterè pa Rezèv Federal la ap mòde pi rèd. Yon pri pi ba lwil oliv se yon faktè. Li fè mal envestisman nan rejyon ajil feyte Amerik yo, men se yon benediksyon pou peyi enpòte lwil oliv nan pwovens Lazi ak Ewòp. Makèt Amerik la se relativman chè. Cheri teknoloji li yo pa sanble envulnerabl ankò. Nan ti bout tan, yon peryòd eksepsyonèl pou ekonomi Amerik la ap vini nan yon fen. Dola a ta dwe pèdi tè tou.

Men, pa jis ankò. Nan mwa Novanm nan, Mansoor Mohi-uddin nan NatWest Markets te etabli twa pre-kondisyon pou yon vire desizif nan dola a: yon "poz" pa Fed a, yon kontra pou mete fen nan diskisyon komès Amerik la ak Lachin ak siy nan yon pickup nan zòn euro a. ekonomi. Premye a se kounye a mwens nan yon obstak. Bòs nan Fed a, Jerome Powell, allusion sou 4 janvye ke li ta ka ranvwaye plis ogmantasyon pousantaj enterè yo. Chita pale sou komès ak Lachin te rekòmanse. Men, done ekonomik ki soti nan Ewòp rete fèb. To enterè nan Amerik pa ka monte pi lwen, si nan tout, men yo toujou pi wo pase nan Japon oswa nan zòn euro. Posede dola a toujou rekonpanse.

Ki jan sa ka chanje? An jeneral, gen de senaryo. Nan premye a, nwaj lagè komès kòmanse dispèse. Rediksyon taks ak politik monetè ki pi lach nan Lachin kòmanse estimile depans sektè prive. Sa a brase lòt ekonomi Azyatik, ki an vire dolar moute aktivite nan zòn euro a, ki depann anpil sou demann mache émergentes yo. Rendement kosyon yo ap monte nan atann ke to enterè yo ap monte an Ewòp. Yo tonbe nan Amerik, kòm komèsan kòmanse pri nan koupe pousantaj. Dola a desann kont euro yo. Yon Brexit mou ogmante liv la. Kapital se pouse nan mache émergentes, nan rechèch nan pi bon retounen. Makèt yo rasanble, sitou andeyò Amerik la. Tout moun pran yon souf soulajman. Li santi tankou 2017 ankò.

Nan dezyèm senaryo a, diferans ki genyen ant kwasans gdp nan Amerik ak lòt kote tou diminye. Men, nan ka sa a, li fè sa sèlman akòz yon ralentissement nan Amerik, olye ke pi bon nouvèl yon lòt kote. Konfli komès la ogmante. Ensètitid kontinye vle di rediksyon taks Lachin nan sove, epi yo pa depanse. Pli lwen feblès nan peyi Lachin lakòz lòt mache émergentes yo bese. Tach la mou nan ekonomi an euro-zòn vire soti yo dwe pa tanporè, men yon refleksyon nan demann ekspòtasyon fèb. Byen ki riske vann nan tout tablo a. Dola a tonbe sevè kont Yen an ak franc Swis, abityèl boltholes pou panik la. Euro yo rete fèb. Yon mank de lajan san danje mennen nan yon pri k ap monte pou lò.

Ki jan reyalite konfòme ak youn oswa lòt nan senaryo sa yo depann anpil sou sa k ap pase nan peyi Lachin. Yon kontra komès ak Amerik ta ranfòse lajan mache émergentes kont dola a, menm jan ak yon estimilis fiskal efikas. Kit Juckes nan Société Générale, yon bank franse, di Kit Juckes, chemen an kont lajan peyi rich yo depann de ralentissement nan Amerik la. Si li toudenkou, dola a tonbe kont Yen an. Si li gradyèl, li tonbe kont euro yo.

Ki jan dola a tonbe pral fòme pa evènman ak nan vire pral fòme yo. Stratèj JP Morgan konseye envestisè ki mefye pou yo vann byen ki gen risk pou yo achte Yen, Franc Swis ak lò - byen ki gen anpil chans pou yo monte si bagay yo vin difisil. Si yon tonbe se tout sa ki rete, li enpòtan ke ou gen yon bagay yo kousen li.